智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,5月29日,中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)(NAFMII)公布2023年第一季度債券市場信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況。截至2023年3月31日,存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4778家。一季度,14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2395只,同比增加27.46%,環(huán)比微增1.14%;分機(jī)構(gòu)看,聯(lián)合資信和中誠信國際的業(yè)務(wù)量占比分別為30.10%和28.14%,東方金誠、中證鵬元占比分別為15.37%和11.48%,其余評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足10%。此外,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬非金融企業(yè)類主體評(píng)級(jí)968家,金融企業(yè)等其他類主體評(píng)級(jí)106家,環(huán)比分別減少4.25%和43.32%。
業(yè)務(wù)發(fā)展情況
(資料圖片僅供參考)
評(píng)級(jí)調(diào)整次數(shù)下降,負(fù)面調(diào)整占七成
一季度,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)6家發(fā)行人進(jìn)行了評(píng)級(jí)調(diào)整,同比減少83.33%,環(huán)比減少57.14%;占總存續(xù)家數(shù)不到1%。其中正面調(diào)整2家,負(fù)面調(diào)整4家;評(píng)級(jí)調(diào)整均為級(jí)別變動(dòng),無展望變動(dòng)。分機(jī)構(gòu)看,東方金誠調(diào)整3家,聯(lián)合資信和上海新世紀(jì)分別調(diào)整2家和1家。另有3家發(fā)行人被列入評(píng)級(jí)觀察名單。
近九成級(jí)別調(diào)整在2個(gè)子級(jí)以內(nèi)
一季度,級(jí)別上調(diào)2家,均為調(diào)整1個(gè)子級(jí)。級(jí)別下調(diào)6次,涉及4家發(fā)行人,原級(jí)別由AA到BBB級(jí),其中,AA級(jí)發(fā)行人2家,BBB+和BBB各1家。從級(jí)別下調(diào)幅度看,東方金誠在季度內(nèi)3次下調(diào)1家發(fā)行人評(píng)級(jí),累計(jì)幅度6個(gè)子級(jí);有2家發(fā)行人被下調(diào)2個(gè)子級(jí),有1家發(fā)行人被下調(diào)1個(gè)子級(jí)。
更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后的級(jí)別高于原級(jí)別的發(fā)行人家數(shù)同比增長
一季度,共有94家發(fā)行人變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),其中2家發(fā)行人的新承做評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別高于原級(jí)別,占比2.13%,同比增長2.13個(gè)百分點(diǎn)。在變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后級(jí)別上調(diào)的發(fā)行人中,安泰評(píng)級(jí)和安融評(píng)級(jí)各1家,分別占其承做更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的100%和12.5%。
近兩成企業(yè)獲得多評(píng)級(jí),同一發(fā)行人級(jí)別不一致率略有減少
截至2023年3月31日,銀行間市場和交易所市場共有871家發(fā)行人獲得2個(gè)及以上評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體評(píng)級(jí),占存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體的18.23%;其中101家發(fā)行人的評(píng)級(jí)結(jié)果不一致,不一致率為11.6%,環(huán)比減少0.63個(gè)百分點(diǎn)。不一致的發(fā)行主體評(píng)級(jí)多相差1個(gè)子級(jí),其中中證鵬元所評(píng)30家、大公國際所評(píng)30家發(fā)行人主體級(jí)別高于其他機(jī)構(gòu),占比分別為10.56%和11.54%;東方金誠、上海新世紀(jì)和聯(lián)合資信分別有21家、14家和9家,占比分別為7.42%、7.2%和2.6%。
違約率有關(guān)情況
從各信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)披露的2022年度1年期平均累積違約率來看,多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別與債券違約率呈反向關(guān)系,但東方金誠所評(píng)AA級(jí)與AA+、AAA級(jí)倒掛,大公國際、中誠信國際、上海新世紀(jì)和中證鵬元所評(píng)AA級(jí)與AA+級(jí)的違約率倒掛。從機(jī)構(gòu)間對(duì)比來看,東方金誠所評(píng)AAA級(jí)、AA+級(jí)違約率分別為1.18%和1.26%,高于其他機(jī)構(gòu)。
內(nèi)部建設(shè)和自律管理動(dòng)態(tài)
評(píng)級(jí)人員數(shù)量穩(wěn)定,5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比同比上升
截至2023年3月31日,14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共有分析師1643人,同比基本持平。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年及以上的分析師占比為55.81%,同比提高0.88個(gè)百分點(diǎn);5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比40.90%,同比提高2.39個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度,3年及以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師人均業(yè)務(wù)量為2.86個(gè)。其中,中證鵬元人均業(yè)務(wù)量最多,為5.43個(gè);其次是大公國際、安融評(píng)級(jí)和東方金誠,分別為2.72個(gè)、2.38個(gè)和2.21個(gè)。
個(gè)體信用狀況分布環(huán)比基本持平
《關(guān)于促進(jìn)債券市場信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知》施行以來,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有序在評(píng)級(jí)報(bào)告中披露個(gè)體信用狀況和外部支持。截至2023年3月31日,已披露4160家,占比87.07%。個(gè)體信用狀況分布于aaa級(jí)至c級(jí),主要集中在aaa級(jí)至a級(jí)6檔,占比92.97%,環(huán)比基本持平;aa級(jí)和aa-級(jí)最多,分別占比19.96%和22.75%。外部支持提升檔數(shù)最高9檔,主要集中在0-4檔,占比95.27%。
此外,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)披露評(píng)級(jí)質(zhì)量檢驗(yàn)結(jié)果,一季度共在銀行間和交易所市場發(fā)布級(jí)別分布、違約率等檢驗(yàn)報(bào)告45份,評(píng)級(jí)質(zhì)量接受市場監(jiān)督。
信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按期完成年度信息披露
14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律指引》《證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》等自律管理規(guī)定,均在4月30日前更新披露了注冊(cè)文件或機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)信息、上年度評(píng)級(jí)結(jié)果質(zhì)量統(tǒng)計(jì)、業(yè)務(wù)開展及合規(guī)運(yùn)行情況,按期履行了機(jī)構(gòu)信息的披露義務(wù)。
證券業(yè)協(xié)會(huì)組織評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)開展專題研究
3月,證券業(yè)協(xié)會(huì)組織第七屆證券資信評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)成員單位中證鵬元、聯(lián)合資信、中誠信國際、上海新世紀(jì)、東方金誠和大公國際開展信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界專題研究,系統(tǒng)梳理評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的職能定位及業(yè)務(wù)特征,在明確資本市場各類中介機(jī)構(gòu)功能的基礎(chǔ)上,結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)實(shí)踐和監(jiān)管要求,厘清評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界,研提評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)注意義務(wù)范圍及履職程序的相關(guān)建議。
交易商協(xié)會(huì)修訂評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律規(guī)則
交易商協(xié)會(huì)全面梳理銀行間債券市場信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律規(guī)則,結(jié)合近年來監(jiān)管政策變化、行業(yè)實(shí)踐發(fā)展進(jìn)行修訂,一季度已征求信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等市場成員意見。自律規(guī)則修訂以督促評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)、加大市場化力度為導(dǎo)向,構(gòu)建聲譽(yù)約束機(jī)制,引導(dǎo)以評(píng)級(jí)質(zhì)量為基礎(chǔ)提升市場競爭力。
下一步,證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下,協(xié)同加強(qiáng)評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理;信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制,不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)技術(shù)體系,依法合規(guī)開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù),切實(shí)提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。
關(guān)鍵詞:
焦點(diǎn)訊息:NAFMII:一季度14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2395只 同比增加27.46%
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